العالم بدأ يلتفت إلى تركيا

بدأ البنك المركزي التركي العمل بوتيرة سريعة منذ نتائج انتخابات يونيو في تركيا. ويعمل وزير الخزانة والمالية الجديد، محمد شيمشك، ومحافظة البنك المركزي، حفيظة غاية أركان، بجد على معالجة أبرز التحديات الاقتصادية في تركيا بصورة حازمة، بما يشمل مواصلة دعم النمو مع الحد من آثار التضخم على الليرة والسوق عموماً. وفي الوقت نفسه، تتابع بعض المؤسسات المالية الرائدة في العالم هذه التحركات عن كثب من بعيد، وترى فيها بداية دخول إحدى أعرق القوى في العالم إلى بيئة اقتصادية جديدة.

رأي المؤسسات: تضافر المؤشرات الإيجابية

استقطبت التحولات الأخيرة في السياسة الاقتصادية التركية اهتمام بعض أبرز المؤسسات المالية في العالم. وقدمت كل من Goldman Sachs والبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية (EBRD) وStandard & Poor's (S&P) آراءها، مسلطة الضوء على جوانب تهم المستثمرين الأجانب في العقارات الذين يترقبون الفرص في تركيا.

Goldman Sachs: «تركيا عادت إلى المنافسة»

أصدرت Goldman Sachs مؤخراً تقريراً بعنوان «تركيا عادت إلى المنافسة»، سلط الضوء على التشديد النقدي الحازم الذي تنتهجه البلاد بوصفه استراتيجية محورية لمكافحة التضخم وتحقيق استقرار الليرة. وقد رفع البنك المركزي التركي سعر إعادة الشراء القياسي لأجل أسبوع إلى ثلاثة أمثاله، ليبلغ 30%، وأبدى استعداده لرفع أسعار الفائدة أكثر إذا اقتضت الحاجة.

وتتوقع Goldman Sachs أن أسعار الفائدة الحقيقية في تركيا ستصبح إيجابية إذا بلغ سعر الفائدة الأساسي 40% أو أكثر بحلول نهاية العام، متجاوزةً توقعات التضخم للأشهر الـ12 المقبلة. وقد يعيد ذلك جذب اهتمام المستثمرين الأجانب، ولا سيما المشاركين في صفقات التجارة المحمولة، وهي استراتيجية يقترض فيها المستثمرون بعملات ذات أسعار فائدة منخفضة للاستثمار في عملات ذات عوائد أعلى.

البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية: رفع توقعات النمو وتدفق رؤوس الأموال الأجنبية

رفع البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية توقعاته لنمو تركيا من 2.5% إلى 3.5% لعام 2023. ويُعزى هذا التعديل إلى التحفيز المالي قبل انتخابات مايو والتحول في السياسة الاقتصادية بعد التصويت. كما أشار البنك إلى تدفق رؤوس الأموال الأجنبية، ما يشير إلى عودة المستثمرين الأجانب ويساعد على إعادة بناء احتياطيات البلاد. ويكتسب ذلك أهمية خاصة للمستثمرين العقاريين، إذ غالباً ما يرتبط تدفق رؤوس الأموال الأجنبية بزيادة النشاط في قطاع العقارات التركية.

Standard & Poor's: من «سلبي» إلى «مستقر»

عدّلت S&P النظرة المستقبلية لتركيا من «سلبية» إلى «مستقرة»، وأكدت تصنيفها الائتماني عند B. وأشارت الوكالة إلى أن رفع البنك المركزي لأسعار الفائدة بحزم، إلى جانب فرض وزارة الخزانة ضرائب غير مباشرة، يشكلان مزيجاً متوازناً من المخاطر قد يساعد على إعادة التوازن إلى اقتصاد تركيا بحلول عام 2026. وقد تعزز هذه النظرة المستقرة ثقة المستثمرين الأجانب الذين يفكرون في استثمارات طويلة الأجل في سوق العقارات في تركيا.

تُشكّل التحولات الأخيرة في السياسات الاقتصادية في تركيا والتوقعات الإيجابية الصادرة عن كبرى المؤسسات المالية رواية مشجعة للمستثمرين الأجانب في العقارات. وتهدف السياسات النقدية الحازمة إلى تثبيت الليرة، التي تراجعت كثيراً أمام الدولار الأمريكي، ما يوفر بيئة أكثر قابلية للتنبؤ للاستثمار العقاري. ويضاف إلى ذلك تدفق رؤوس الأموال الأجنبية، الذي قد يعزز السيولة في سوق العقارات، ما يجعل هذا التوقيت مناسباً للاستثمار. ورغم أن أسعار الفائدة المرتفعة تثني عادةً عن الاقتراض، فإنها قد تجذب في هذا السياق المستثمرين الأجانب الباحثين عن عوائد أعلى في بيئة اقتصادية أكثر استقراراً. كما أن دعم الرئيس رجب طيب أردوغان لهذه السياسات وتعيين خبراء فنيين في مناصب اقتصادية رئيسية يضيفان بعداً من استمرارية السياسات، وقد يكون ذلك ملائماً للاستثمارات طويلة الأجل. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين أن يظلوا على دراية بمخاطر التنفيذ والطبيعة المتقلبة بطبيعتها للإصلاحات الاقتصادية، ما يشير إلى أن اعتماد استراتيجية استثمار متنوعة قد يكون خياراً مناسباً.

المحافظ إركان تسعى إلى الموازنة بين النمو والتضخم

تحدثت حفيظة غايه إركان، محافظة البنك المركزي، مؤخراً أمام البرلمان التركي، موضحةً التزام البنك المركزي لجمهورية تركيا (CBRT) بتحقيق استقرار الأسعار من دون إعاقة النمو الاقتصادي. ويأتي ذلك في خضم مرحلة من التشديد النقدي الحازم، تهدف إلى احتواء الطلب المحلي الذي كان يدفع التضخم إلى الارتفاع.

وأكدت إركان: «نستخدم جميع أدواتنا بحزم بما يتماشى مع هدفنا الأساسي المتمثل في استقرار الأسعار، وسنواصل ذلك».

تشير البيانات الرسمية إلى ارتفاع التضخم السنوي إلى 61.5% خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في سبتمبر. لكن الزيادة الشهرية في الأسعار أظهرت مؤشرات على التباطؤ، إذ انخفضت إلى نحو 4.8% في سبتمبر، مقارنةً بـ9.1% في أغسطس و9.5% في يوليو. وعزت إركان معدل التضخم إلى عوامل عدة، منها الأجور وأسعار الصرف والزيادات الضريبية الأخيرة.

كما تناولت المحافظة استراتيجية البنك المركزي القائمة على تطبيق التشديد النقدي بالتزامن مع تبسيط إطار السياسات الاحترازية الكلية. ويهدف هذا النهج المزدوج إلى تعزيز آلية انتقال أثر السياسة النقدية وترسيخ الخطوات المتخذة لتحسين الاستقرار النقدي والمالي.

وقالت: «يتجلى إصرارنا على تطبيق سياسة نقدية بصبر، من شأنها إعادة ضبط التوقعات وتعزيز الثقة بالاقتصاد وزيادة القدرة على التنبؤ، في الخطوات التي اتخذناها».

بالنسبة إلى المستثمرين الأجانب في العقارات، تقدم تصريحات إركان لمحة عن سعي البنك المركزي إلى تحقيق التوازن. فمن جهة، تهدف الزيادات الحادة في أسعار الفائدة — بمقدار 500 نقطة أساس الشهر الماضي، لتصل إلى سعر فائدة رئيسي قدره 30% — إلى كبح التضخم. ومن جهة أخرى، يحرص البنك المركزي على عدم خنق النمو الاقتصادي، وهو عنصر أساسي لسوق عقارات سليمة. ويشير تأكيد إركان أهمية خفض التضخم من دون المساس بالنمو إلى نهج مدروس قد يوفر بيئة استثمارية أكثر استقراراً وقابلية للتنبؤ في تركيا.

خطط مستقبلية بارزة: تحرك دبلوماسي لتحقيق الاستقرار الاقتصادي

مع مواصلة تركيا تنفيذ إصلاحات اقتصادية واسعة النطاق، يتوجه مسؤولون بارزون في الحكومة إلى الساحة الدولية لعرض رسالتهم. ومن المقرر أن يلتقي وزير الخزانة والمالية محمد شيمشك بالمستثمرين في لندن، بعد اجتماعات مماثلة في نيويورك ودول الخليج. وتندرج هذه اللقاءات ضمن استراتيجية أوسع لجذب الاستثمارات والتمويل الدوليين دعماً للتحولات في السياسات التركية. وقد اضطلع Şimşek، الذي يحظى باحترام كبير بوصفه واضعاً للسياسات، بدور محوري في إنهاء دورة التيسير النقدي التي استمرت سنوات، ورفع أسعار الفائدة بقوة لاحتواء التضخم وإعادة بناء احتياطيات النقد الأجنبي. وأعلن مؤخراً أن تركيا حصلت على تمويل خارجي بقيمة 10.4 مليار دولار منذ يونيو، وذهب جزء كبير منه إلى القطاعين المصرفي والاقتصادي الحقيقي.

وبالتوازي مع جهود Şimşek، من المقرر أن تعقد محافظ البنك المركزي Hafize Gaye Erkan أول اجتماعاتها مع المستثمرين الدوليين خلال المنتدى السنوي لصندوق النقد الدولي (IMF) في مراكش. وستضم الاجتماعات ممثلين عن مؤسسات مالية كبرى مثل Blackrock وJPMorgan وDeutsche Bank. وتمثل هذه الخطوة محطة مهمة، إذ ستكون أول لقاءات Erkan من هذا النوع مع بنوك وصناديق أجنبية منذ تعيينها في يونيو. وقد شرع البنك المركزي في سلسلة من إجراءات التشديد النقدي، فرفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 500 نقطة أساس إلى 30% في محاولة لكبح التضخم، الذي بلغ 61.53% في سبتمبر.

بالنسبة إلى المستثمرين الأجانب في العقارات، تعكس هذه الجهود الدبلوماسية التزام تركيا بالاستقرار الاقتصادي والانفتاح على الاستثمار الأجنبي. وقد تفضي الاجتماعات مع المستثمرين والمؤسسات المالية الدولية إلى زيادة تدفقات رأس المال، بما يوفر بيئة أكثر سيولة واستقراراً للاستثمار العقاري. كما حظي البرنامج الحكومي متوسط الأجل والتحولات في السياسات باهتمام كبير من المستثمرين الأجانب، ما يعزز مكانة تركيا ومصداقيتها على الساحة العالمية.

كلمة أخيرة للمستثمرين الأجانب المهتمين بتركيا

باختصار، تمر تركيا بتحول اقتصادي كبير، يتسم بسياسات نقدية قوية وتوجه نحو استراتيجيات اقتصادية أكثر تقليدية. ويعمل مسؤولون بارزون، مثل وزير الخزانة والمالية محمد شيمشك ومحافظ البنك المركزي Hafize Gaye Erkan، على التواصل مباشرة مع المستثمرين الدوليين لتعزيز مكانة الاقتصاد التركي. كما أرسلت مؤسسات مالية كبرى مثل Goldman Sachs وEBRD وS&P إشارات إيجابية، إذ عدّلت توقعاتها للاقتصاد التركي وأكدت تصنيفاته الائتمانية.

يمثل ذلك فرصة مميزة للمستثمرين الأجانب في العقارات. وتهدف الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة إلى دعم استقرار الليرة والحد من التضخم، ما يجعل بيئة الاستثمار أكثر قابلية للتوقع. كما تشير الجهود الدبلوماسية للحكومة وخططها متوسطة الأجل إلى التزامها بالاستقرار الاقتصادي والانفتاح على رؤوس الأموال الأجنبية.

ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين توخي الحذر ومراعاة الطبيعة المتقلبة للإصلاحات الاقتصادية والاعتبارات الجيوسياسية.

Cameron Deggin المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Property Turkey

كاميرون ديغين هو المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Property Turkey. عمل سابقًا في مجال التمويل وهو محاسب معتمد حاصل على شهادة FCCA، وقد أسس الشركة في عام 2001 بعد أن أدرك إمكانات تركيا الاستثمارية. وبفضل أكثر من عقدين من تحليل سوق العقارات التركي، يقدّم كاميرون المشورة بشكل منتظم للمستثمرين الدوليين، وتُنقل آراؤه في وسائل إعلام عالمية من بينها فايننشال تايمز وبي بي سي.

كاتب لـ 1,045 مقالات | |

عرض الملف الكامل للمؤلف →