Что происходит с турецкой лирой?

Турецкая «Лира» последние несколько лет находится в неспокойной езде, охватив турков и развивающиеся экономики с финансовым интересом к стране, упав только с начала 2018 года на 42%.

Глядя на это извне, основные проблемы, стоящие перед экономикой Турции, как представляется, легко диагностировать: геополитическая напряженность со стороны граничащих стран, растущая инфляция, споры с США, неопределенность выборов, а также президент, который отказывается назвать несколько основных вопросов, влияющих на турецкую лиру.

Реальный ответ, почему Лира падает, не так прост, как это может показаться. Турция сложная страна с множеством факторов, решающих, поднимается ли Лира или падает. Однако остаются большие вопросы: куда отсюда уходит Турция? И что это значит для других развивающихся экономик?

Что происходит с турецкой лирой?

Замедление реформ:

В течение первой половины 2000-х годов Турция быстро росла под руководством Реджепа Тайипа Эрдогана и вновь избранной Партии ПСР(AK Parti). Были проведены реформы для преобразования экономики, и Турция пережила бум в обрабатывающей промышленности, инфраструктуре, иностранных инвестициях, развитии имущества и туризме. С другой стороны, Турция была одной из немногих стран, которую совсем не сильно коснулся финансовый кризис, охвативший мир в 2008 году. Однако в последние пять лет новые реформы прекратились, и некоторые аналитики обвинили Эрдогана в популярности, в результате чего он пренебрегал уровнем внутренних сбережений, ростом безработицы и ростом затрат на рабочую силу. В результате этого турецкая «Лира» подверглась негативному влиянию со стороны экспертов, призывающих к давно назревшим структурным реформам.

Региональная напряженность и нестабильность:

Турция находится на перекрестке Европы, Азии и России. Хотя это может сыграть свою роль для Турции, как точки встречи между Востоком и Западом, соседняя напряженность в таких странах, как Сирия и Ирак, играет свою роль в падении лиры. Сама Турция была центром нестабильности после неудачной попытки переворота, которая побудила правительство объявить чрезвычайное положение и понизить кредитный рейтинг от Moody's и Standard & Poor's. Несмотря на это, некоторые агентства утверждали, что прогноз Турции в 2017 году был стабильным, ссылаясь на «большую и гибкую экономику» стран и сильный финансовый рекорд.

Изменения в Конституции Турции:

Хотя Реджеп Тайип Эрдоган, возможно, был главным инициатором быстрого роста Турции в начале 2000-х годов, его отказ сдать власть и смена основных законов в конституции разделило Турков и добавило чувство неопределенности, что, в свою очередь, негативно сказалось на турецкой лире.

Отсутствие быстрого роста:

Рост экономики Турции с конца девяностых до начала 2010-х был завораживающим, не иначе как впечатляющим. Тем не менее рост при таких темпах не может быть устойчивым в долгосрочной перспективе, и конец быстрого роста Турции наступил во время кризиса Еврозоны с падением роста с 9,2% в 2010 году до 8,8% в 2011 году и в последние годы колебался около 3%, вдвое больше, чем в среднем по Европе на 1,5%.

Что стало причиной кризиса турецкой лиры 2018 года?

Медленное продвижение к действию:

Только в 2018 году Турецкая Лира упала на 42%, турецкое правительство медленно реагировало и сопротивлялось призывам экспертов и аналитиков решить проблемы, стоящие перед страной. Этому не способствует тот факт, что большая часть долга Турции номинирована в долларах США. Аналитики предполагают, что Турция должна внести фундаментальные изменения, чтобы избежать финансового стресса в будущем. Берат Албайрак, министр финансов Турции, заявил: «После выборов Турция вступит в период реформ, где будут положительные результаты периода восстановления баланса экономики».

Дональд Трамп и Турция:

Отношения между США Дональда Трампа и Турцией были холодными с момента прихода Трампа к власти. Экономические санкции, введенные США в 2018 году, и удвоение тарифов на турецкую продукцию, такую как сталь и алюминий, привели к тому, что «Лира» потеряла почти 30 процентов по отношению к доллару США.

Высокая инфляция в Турции:

Инфляция в Турции росла с начала кризиса лиры. В октябре 2018 года инфляция стояла на уровне 25,24%, максимумом она достигала подобных цифр более 15 лет назад. С тех пор новые радикальные меры снизили инфляцию до 19,71% в марте 2019 года, об этом свидетельствуют данные Индекса потребительских цен. Министр финансов Турции «Берат Албайрак» заявил, что инфляция «значительно снизится» в ближайшие месяцы. Албайрак приводит слова: «Турция, особенно инфляция и занятость, достигнет лучшего уровня, более сбалансированного к концу 2019 года».

Проблемы с выборами в Турции:

Реджеп Тайип Эрдоган правит Турцией с 2003 года сначала как премьер-министр, а затем как президент. Ежегодные выборы 2018 года были выиграны Эрдоганом и сигнализировали о сохраняющейся силе Турции. Однако в 2019 году выборы местных мэров прошли 31 марта и в Стамбуле стали неожиданным результатом, когда Партия АК Эрдогана уступила власть оппозиции. Давно говорят, что тот, кто удерживает Стамбул, удерживает власть в Турции, поэтому реакция правительств на потерю Стамбула заключалась в том, чтобы поставить под сомнение легитимность результата и приказать провести новые выборы, что вызвало волну недовольство по всей Турции и вопросы о демократии.

Средние показатели по турецкой лире и доллару США за 2005 - 2021 годы:

2005:1 USD стоит 1,344 TL

2006:1 USD стоит 1,428 TL

2007:1 USD стоит 1,303 TL

2008:1 USD стоит 1,302 TL

2009:1 USD стоит 1,550 TL

2010:1 USD стоит 1,503 TL

2011:1 USD стоит 1,675 TL

2012:1 USD стоит 1,796 TL

2013:1 USD стоит 1,904 TL

2014:1 USD стоит 2,189 TL

2015:1 USD стоит 2,720 TL

2016:1 USD стоит 3,020 TL

2017:1 USD стоит 3,648 TL

2018:1 USD стоит 4,837 TL

2019:1 USD стоит 5,581 TL

2020:1 USD стоит 6.417 TL

2021:1 USD стоит 7,631 TL

Что происходит с турецкой экономикой в 2019 году?

Центральный банк Турции:

Глава Центрального банка Турции "Мурат Цетинкая" заявил, что общий объем банковских резервов увеличился на 4,3 млрд. долл. США, достигнув 96,7 млрд. долл. США, в то время как чистый объем резервов составляет около 28,6 млрд. долл. США. ЦБ также предпринял дополнительные шаги по укреплению лиры, включая ужесточение политики и финансирование рынка за счет более высокой ставки, увеличившись с апреля на 500 базовых пунктов.

Турецкий экспорт стабилен:

С макроэкономической стороны экспорт из Турции остается стабильным, помогая сократить внешнеторговый дефицит до 63% в феврале 2019 года.

Правительство ищет альтернативы:

В прошлом году началось бурение в Средиземном море с целью поиска запасов нефти и газа. Это было сделано для того, чтобы попытаться уменьшить зависимость стран от импорта энергоносителей и разработать планы инвестирования в проекты в области возобновляемых источников энергии.

Турецкие еврооблигации:

Чтобы ослабить опасения инвесторов в отношении Лиры, Турция смотрит на рынки еврооблигаций, выпуская более чем вдвое больше еврооблигаций в годовом исчислении. Хотя это увеличило долговую нагрузку Турции. Со ставкой 7,625%, инвесторы со всего мира инвестировали в высокодоходные еврооблигации. Даже граждане Турции начали выбирать турецкие еврооблигации в своих инвестиционных планах. Отношение валового внешнего долга Турции к ВВП в настоящее время составляет 57,5%, и это меньше, чем у большинства европейских стран, что делает турецкие еврооблигации привлекательным предложением.

Иностранные инвестиции в Турции:

По данным Deloitte, интерес инвесторов к турецкому бизнесу остается высоким: в прошлом году было заключено 12 млрд долларов США, что на 17% больше, чем в предыдущем году - большая часть этих сделок поступила от иностранных инвесторов.

Уменьшение торгового дефицита:

Торговый дефицит Турции снижается с лета 2018 года. В первом квартале 2019 года импорт сократился на 21,45%, а экспорт увеличился на 3,34%. Отрицательное сальдо торгового баланса Турции было сокращено в 2018 году и осталось на умеренном уровне.

Восстановится ли турецкая «Лира»?

Турецкая лира в 2019 году:

В мае турецкая «Лира» достигла семимесячного минимума, понижение до самого низкого значения с октября после решения избирательного совета страны свести на нет результаты выборов мэра Стамбула и провести новые выборы 23 июня, обострение опасений инвесторов по мере того, как облигации подвергаются давлению, и лира падает выше 6 лир к доллару, хотя это все еще ниже, чем курс 7,12 лиры к доллару, наблюдавшийся прошлым летом.

Турция страна огромного размера:

Турция - страна огромного размера, стоящая на перепутье между Востоком и Западом. У страны годовое закрытие ВВП на один триллион долларов, проще говоря; турецкая экономика слишком велика, чтобы ее нельзя было воспринимать в серьез. Согласно Bloomberg, турецкий ВВП на душу населения составляет около 12.000 долларов США в 2018 году, примерно в шесть раз больше, чем в Индии. Турция также является ключевым союзником НАТО, обеспечивая вторую по величине базу НАТО в мире.

Молодое и образованное население:

Статистика показывает, что Турция является самой молодой страной в Европе, где половина всего населения младше 40 лет. С повышением уровня жизни все больше и больше турков учатся дольше - создавая высокообразованную рабочую силу, которая затем работает в Турции, чтобы подпитывать экономику и предпринимательские традиции.

Стратегическое местоположение:

Расположение Турции иногда является как положительным, так и отрицательным. Несмотря на пограничные проблемы, Турция является воротами между Европой, Россией и Азией - Турция имеет стратегическое преимущество, которое не может предложить ни одна другая страна. Любое давление на Турцию негативно скажется на Европе и других развивающихся рынках и валютах, поэтому для Турции было бы выгодно пережить экономическую бурю на рынках. Расположение Турции гарантирует привлекательные возможности для инвесторов и торговых партнеров - и это то, что никогда не изменится.

Каковы экономические перспективы Турции на 2019 год?

Пока экономические перспективы для Турции и турецкой Лиры сомнительны на бумаге, однако это все еще достаточно хаотично для обьявления самого отрицательного из прогнозов. Турецкая Лира собирается остаться изменчивой, и взлеты и падения должны ожидаться всюду по остальной части 2019. Если ситуация с Лирой ухудшается, аналитики указывают на то, что Центральный банк не боится ввести радикальные меры, такие как 625 увеличений базисной точки в Центральном банке Ставки во время кризиса 2018 года и напрягающейся ликвидности перед выборами.

Как обстоит ситуация с людьми, которые инвестируют в турецкую Лиру? Возможности прибывают в опасности, и готовые взять на себя немного риска обычно видят самые высокие выплаты.

Что все это значит для рынка неджвижимости Турции?

Лучшее время и возможность для покупки недвижимости:

Иностранные покупатели в Турции составляют небольшую часть всего турецкого рынка имущества, около 5% от общего объема покупателей в Турции. Раньше застройщики продавали бы большую часть своих акций местным покупателям с иностранными клиентами. Застройщику не придется беспокоиться об иностранных покупателях, поскольку большинство недвижимости покупается гражданами Турции.

Однако после того, как ЦБ повысил процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию и облегчить рост лиры, внутренний рыночный потенциал снизились, поскольку стоимость заимствований начала расти. Это открывает прекрасную возможность для иностранных покупателей, поскольку застройщики начали обращать внимание на внешний рынок Турции и теперь готовы предоставлять большие скидки для покупателей с наличными деньгами в Турции, иногда до 15-20% от прейскуранта. Это временное явление, однако, оно не продлится долго, так как внутренний рынок, уверен, рано или поздно будет сбавлять свои обороты и двигаться в противоположном направление. Но на данный момент, можно добиться огромных скидок.

Кэмерон Деггин из "Property Turkey" говорит: "Инвесторы знают, что никто не рискует, никто не наживается. Для тех, кто готов пойти на небольшой риск, Турция может принести потрясающие результаты, если вы будете работать с экспертами, которые знают, где большие возможности. Да, волатильность в Лире есть, но это все-таки Турция. Если вы хотите не рисковать, то инвестируйте в гособлигации с ставкой 1% годовых ".